OpenAI 親密夥伴 Cerebras 正邁向重磅 IPO

在 Cerebras Systems 漫長的 IPO 歷程中，終點線終於近在咫尺。這家 AI 晶片製造商於週一表示，正準備以每股 115 至 125 美元的價格出售 2,800 萬股股份。這將籌集 35 億美元，並使其在價格區間上限的市值達到 266 億美元。

對於那些在今年 2 月以 230 億美元估值投入 10 億美元 H 輪融資的後期投資者來說，這在短短幾個月內是一個不錯的增值。這對 OpenAI 及其幾位高管而言也是一項利好。

如果 Cerebras 能以價格區間上限或更高的價格完成首次公開募股，這將成為 2026 年迄今為止規模最大的科技業 IPO。這也可能證明市場對後續更大規模重磅上市案的胃口，例如 SpaceX，以及可能的 OpenAI 和 Anthropic。

Cerebras 提供一種名為 Wafer-Scale Engine 3 的 AI 專用晶片，旨在挑戰基於 GPU 的 AI 晶片。Cerebras 表示，其晶片在進行推論時速度更快，且功耗低於競爭對手。推論是指處理使用者指令所需的運算。

眾多知名投資者將從這場穩健的 IPO 中獲益。根據該公司的 SEC 申報文件，Rick Gerson 的 Alpha Wave、Benchmark（透過合夥人 Eric Vishria）、Lior Susan 的 Eclipse、Fidelity 以及 Foundation Capital（透過合夥人 Steve Vassallo）是其持股超過 5% 的最大股東。

該公司表示，其投資者名單還包括 1789 Capital、阿布達比增長基金（Abu Dhabi Growth Fund）、阿布達比的 G42、Alpha Wave Global、Altimeter、AMD、Atreides Management、Coatue、Moore Strategic Ventures、Tiger Global、Valor Equity Partners 以及 VY Capital。

此外，Cerebras 在其網站上還列出了一長串天使投資人名單。其中包括 OpenAI 創始人兼執行長 Sam Altman、OpenAI 創始人兼總裁 Greg Brockman、前 OpenAI 首席科學家（現為自己 AI 新創公司的創始人）Ilya Sutskever、OpenAI 董事會成員兼 Quora 執行長 Adam D’Angelo、Sun Microsystems 與 Arista 共同創始人 Andy Bechtolsheim、Intel 執行長陳立武（Lip-Bu Tan）以及其他幾位科技界名人。

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雖然 Sam Altman 的持股比例不足以在 SEC 文件中披露，但他的話出現在 S-1 文件中。這是因為 Cerebras 與 OpenAI 的關係比其天使投資人更值得關注。

這種關係甚至被 Elon Musk 在其與 OpenAI 的訴訟中作為證據提出。根據 Musk 律師提交的法律文件，OpenAI 曾一度考慮收購 Cerebras，文件聲稱 Musk 當時並不知道所有 OpenAI 高管在該公司的個人投資。

該交易最終並未達成，但 OpenAI 確實成為了 Cerebras 最大的客戶之一。事實上，S-1 文件披露，OpenAI 在 12 月向 Cerebras 提供了 10 億美元貸款，並以認股權證作為擔保，使 OpenAI 有權購買超過 3,300 萬股股份。因此，雖然 OpenAI 目前不是大股東，但未來可能會成為其中之一。

Cerebras 原本希望在 2024 年上市，但由於聯邦政府對阿布達比雲端服務商 G42 的投資進行審查而推遲，G42 曾是（且該晶片公司表示目前仍是）其主要客戶。該次 IPO 嘗試最終被擱置。

一年後，Cerebras 尋求籌集更多資金。9 月，該公司在 Fidelity 和 Atreides 領投下，以 81 億美元的投後估值籌集了 11 億美元。幾個月後，Cerebras 與 OpenAI 簽署了價值超過 100 億美元的新多年協議，其中包括貸款和認股權證。2 月，該公司完成了 10 億美元的 H 輪融資，這是其最後一輪巨額融資。

如果投資者對此次 IPO 趨之若鶩，那麼 OpenAI 及其高管將在多方面獲益。

這看起來很有可能。據彭博社報導，銀行已經收到了針對這批價值 35 億美元股份的 100 億美元訂單。這種需求表明，該公司最終的定價可能會高於公布的區間，從而為自己籌集更多資金，並為投資者創造更多價值。