亞馬遜執行長於年度股東信中對準輝達、英特爾、星鏈等競爭對手發起挑戰
安迪·賈西的年度股東信讀起來就像是一首針對廣泛競爭對手的挑釁歌曲，他在信中為其 2000 億美元的資本支出辯護。
亞馬遜（Amazon）執行長安迪·賈西（Andy Jassy）的年度股東信讀起來有點像肯德里克·拉馬爾（Kendrick Lamar）的挑釁單曲（diss track），前提是如果這位饒舌歌手是一位說著企業語言的執行長，而不是一位獲得普立茲獎的詩意音樂家。
這意味著，你必須了解背景歷史，才能理解賈西所針對的所有競爭對手，以及信中穿插的那些可愛個人故事——關於他未實現的體育播報員夢想，以及與父親一起看曲棍球賽的回憶。
當然，賈西並沒有直接下戰帖，而是採取了更微妙的方式。例如，在挑戰輝達（Nvidia）時，他寫道：「我們與 NVIDIA 擁有強大的合作夥伴關係，永遠會有客戶選擇運行 NVIDIA」，並且其雲端服務將始終支持這些晶片。
但他隨後表示：「到目前為止，幾乎所有的 AI 運算都是在 NVIDIA 晶片上完成的，但新的轉變已經開始。」他說，AWS 的客戶「想要更好的性價比」，這指的就是亞馬遜自主研發的 Trainium AI 晶片。
賈西表示，市場對這款晶片的需求極高，以至於最新款 Trainium3 的產能已接近售罄。更令人矚目的是，他提到距離上市還有 18 個月的 Trainium4，其產能也已接近售罄。
這意味著 Trainium 的年營收運轉率（annual revenue run rate）已達到 200 億美元。他假設，如果亞馬遜是一家向他人出售產品的晶片製造商，其年營收運轉率將達到 500 億美元。
誠然，輝達去年的實際營收為 2,159 億美元。輝達或許還不至於感到威脅，但賈西仍將 Trainium 塑造成一個強大的後起之秀。
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賈西也沒有放過英特爾（Intel）。他指出，亞馬遜自主研發的 Graviton CPU（英特爾 x86 架構的競爭對手）「目前已被前 1,000 大 EC2 客戶中的 98% 廣泛使用」，這些客戶包括一些全球最大的公司。他寫道，甚至有兩家公司要求「在 2026 年買下我們所有的 Graviton 實例產能」（此處為他原文強調）。「考慮到其他客戶的需求，我們無法同意這些請求，但這能讓您了解需求的熱烈程度。」
他還承諾，亞馬遜挑戰 Starlink 的競爭產品 Amazon Leo（預計於 2026 年中期推出）也已經取得成功。該項目已贏得達美航空（Delta Airlines）、AT&T、沃達豐（Vodafone）、澳洲國家寬頻網路（National Broadband Network）以及美國太空總署（NASA）等機構的合約。
有趣的是，他還表示亞馬遜未來可能會考慮銷售機器人。他寫道，亞馬遜可能會將來自其 100 萬台倉庫機器人的所有數據轉化為工業和消費者用途的「機器人解決方案」。我們的未來會出現亞馬遜的人型機器人嗎？我們拭目以待。他還宣傳了亞馬遜的其他業務，如當日送達、生鮮雜貨和無人機。
但最重要的是，賈西試圖為他承諾的數千億美元資本支出辯護。今年 2 月，他宣布計劃在 2026 年投入 2,000 億美元的資本支出，主要用於擴建 AWS 數據中心。這比其他同樣在資本支出上投入巨資的主要科技公司都要多。考慮到亞馬遜股價曾跌破每股 200 美元且尚未完全恢復，賈西對股東的這番說辭合乎邏輯。
「我們在 2026 年投入約 2,000 億美元的資本支出並非憑直覺，」他寫道，並舉例說明他與 OpenAI 的協議中包括該模型製造商承諾在 AWS 上花費 1,000 億美元。當然，也有人懷疑 OpenAI 是否能兌現其所有的支出承諾。
為了回應這一點，賈西堅持認為除了 OpenAI 之外，「還有其他幾項已完成（且未公開）或正在深入進行中的客戶協議」，排隊等待購買 AWS 的產能。
我們只能拭目以待。製造泡沫的人永遠不會是那些預見（或承認）泡沫存在的人。「我一直關注著關於這項技術是否過度炒作、我們是否處於『泡沫』中的公眾辯論。」但他在這封信中宣稱，至少對亞馬遜來說，事實並非如此。