Anthropic 的崛起讓部分 OpenAI 投資者產生動搖
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隨著 Anthropic 營收激增且估值顯得更具吸引力，部分投資者開始質疑 OpenAI 高達 8520 億美元的估值，以及其未來 IPO 需達到的極高預期。
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Anthropic 的崛起讓部分 OpenAI 投資者產生動搖
根據《金融時報》報導，OpenAI 高達 8,520 億美元的估值正遭到其部分投資者的質疑，與此同時，該公司正努力重新調整方向以服務企業客戶，並抵禦來自 Anthropic 的競爭。
在編碼工具需求的推動下，Anthropic 的年化營收從 2025 年底的 90 億美元躍升至 3 月底的 300 億美元。一位同時投資了這兩家公司的投資者告訴《金融時報》，要證明 OpenAI 這一輪融資的合理性，必須假設其 IPO 估值達到 1.2 兆美元或更高——這使得 Anthropic 目前 3,800 億美元的估值看起來相對划算。
二級市場目前也呈現出類似的情況，對 Anthropic 股份的需求近乎無止境，而 OpenAI 的股份則折價交易。
Altman 以前也經歷過這種情況。在他領導 Y Combinator 期間，激進的估值通膨曾讓一些投資組合公司陷入財務困境，而另一些公司則證明了其每一分錢的價值，甚至遠超預期。
Iconiq Capital 合夥人 Roy Luo 向《金融時報》表達了他的立場。該公司已向 Anthropic 投資超過 10 億美元，同時持有較少份額的 OpenAI 股份。他表示：「兩者都有生存空間，但從根本上說存在第一名和第二名的動態，而第一名將獲得不成比例的勝利。我們已經做出了選擇。」OpenAI 財務長 Sarah Friar 則予以反駁，她告訴《金融時報》，該公司籌集的 1,220 億美元——這是歷史上規模最大的私人融資——正是投資者信心持續的證明。
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